Pourquoi les taux fixes ne suivent pas le taux directeur.

Dans le domaine des prêts hypothécaires, une question récurrente concerne la relation entre les taux hypothécaires fixes et le taux directeur de la Banque du Canada. Bien que le taux directeur dicte le coût des prêts à taux variable, les taux hypothécaires à taux fixe obéissent à des dynamiques distinctes, principalement influencées par le marché obligataire.

Commençons par comprendre le taux directeur. Ce taux, fixé par la Banque du Canada, a pour but principal de réguler l'inflation au Canada, en maintenant celle-ci entre 1 % et 3 %. Une hausse du taux directeur est généralement une réponse à une inflation croissante, ayant pour objectif de ralentir l'économie en augmentant le coût du crédit.

Or, pour les hypothèques à taux fixe, ce n'est pas le taux directeur qui prime, mais plutôt les taux obligataires. En effet, les taux des prêts hypothécaires à taux fixe sont alignés sur les taux de rendement des obligations du gouvernement canadien de durée équivalente. Par exemple, un prêt hypothécaire fixe de cinq ans sera influencé par la performance des obligations canadiennes à cinq ans.

Pourquoi ce lien étroit avec les obligations? Les obligations gouvernementales sont perçues comme des investissements à risque minimal, ce qui en fait un indicateur clé pour de nombreux autres taux d'intérêt au sein de l'économie. Les institutions financières, lorsqu'elles accordent des prêts hypothécaires à taux fixe, lèvent des fonds sur ces mêmes marchés obligataires, ajustant les taux hypothécaires en fonction de leurs propres marges de profit ainsi qu'en réponse à la compétition du marché.

Plusieurs facteurs peuvent influencer les taux obligataires : l'anticipation de l'inflation, la santé économique globale, les perspectives économiques des États-Unis, ou encore la politique fiscale du gouvernement. Par exemple, si une forte inflation est anticipée, les taux obligataires peuvent grimper, augmentant de facto les taux hypothécaires fixes.

Enfin, il est crucial de considérer l'influence du marché américain, car les économies du Canada et des États-Unis sont étroitement liées. Des événements inattendus aux États-Unis, tels qu'une hausse soudaine de l'inflation, peuvent entraîner des variations dans les taux obligataires au Canada, et ainsi impacter indirectement les taux hypothécaires fixes.

En conclusion, même si le taux directeur de la Banque du Canada influence directement les hypothèques à taux variable, les prêts hypothécaires à taux fixe sont largement dictés par le mouvement des taux obligataires. Cette distinction souligne l'importance d'une compréhension claire des différents facteurs économiques en jeu lorsqu'on envisage un financement à taux fixe.